ROEを高める方法

ROEを分解したデュポンシステムのおさらいはこちら。

デュポンシステム

①の場合。

借入金を増やすと、支払利息は増える。事業利益で上回れば良い。
当期純利益をあげれば、ROEは上がる。

②の場合。

総資産＝負債＋自己資本。
借入金を増やすと、負債が増える。
借入金を株主還元すると、自己資本が減る。
財務レバレッジを見てみると、
総資産(分子)が上がり、自己資本(分母)が減ると、数字は大きくなる。
＝ROEは上がる。

考察

一見、②はどうなの？と思うけれど、ROE好きの投資家さんもいるし、還元してくれることを評価され、結果として企業価値が上がる場合もあります。
ただ、①も②も借金をしていることには変わりないので、本業で儲けているうちに行いたいところです。